新品组团亮相北京车展，汽车产业再受市场关注

　　日前，万众瞩目的北京国际汽车展览会正式开幕。

　　此次车展以“新时代·新汽车”为主题，聚焦于展示汽车行业的新产品和新技术。从小鹏X9、享界S9、分体式飞行汽车等备受关注的新车型，到宁德发布的神行PLUS超充电池、固态电池上车、小鹏AI天玑系统等新技术，可以说一个“新”字贯穿了此次车展。汽车产业当前面临什么样的发展机遇？投资价值如何？让我们一起来看看。

　　超充和固态电池，或将成为汽车产业“新名片”

　　自新能源汽车诞生，电池与续航始终是占据“C位”的重要话题。

　　《中国高压快充产业发展报告》调查发现，充电问题是消费者选择电车最重要的顾虑之一。但事实上，随着技术飞速发展，我国电动汽车续航里程和充电速度不断提升，对于大部分使用者来说，目前续航问题已不应是选择电车的核心障碍。

　　如今，不论是宁德的神行、麒麟电池还是铺天盖地的“800V架构”、“固态电池”等宣传，本质上是在向消费者积极传递信号：那个续航焦虑的时代也许已经过去了。电池新技术有望逐渐成为汽车的“新名片”，未来随着用户观念改变，消费者打消购买顾虑，电车渗透率或将突破平台期。

　　图：制约用户购买电车的原因调查

　　数据来源：中国高压快充产业发展报告(2023-2025)、中汽中心用户调查

　　智能化与国际化，带来产业发展新机遇

　　智能出行的新时代正在到来。

　　当今的汽车产品与过去已大不一样，已经不是一个单纯的交通工具，而是各种技术综合运用的复合系统。智能网联新能源汽车堪称是集机械、电子、计算、感知、视听、储能等多项技术为一体的“大号终端”，已成为汽车产业转型升级的主要方向，发展前景广阔。

　　从数据来看，以高速自动辅助驾驶为代表的智驾技术今年渗透率有所提升，但目前智能座舱、智能驾驶、可调悬挂等前沿技术的渗透率仍在低位，潜在提升空间广阔。一旦技术进入普及阶段，渗透率的快速提升将为产业链带来宝贵的发展机遇。

　　图：部分新功能渗透率

　　资料来源：东吴证券研究所

　　与此同时，国际化为汽车产业链带来新的发展机会。

　　当前，我国汽车电气化、智能化发展进程快于海外，且产品性价比较高。一方面，国内汽车企业的技术创新和成本控制具备一定国际竞争力，一些企业通过不断的技术研发和创新，已能提供媲美国际先进水平的产品。另一方面，国内企业正在拓展布局海外市场，有望带来更广阔的发展空间。据不完全统计，已有超过20家中国汽车零部件制造商在墨西哥建立了生产基地，以更好地拓展北美市场。

　　表：部分汽车供应链企业海外投资计划

公司	投资时间	投资项目	投资金额
拓普集团	2020	波兰工厂	预计不超过6000万欧元
	2022	墨西哥工厂	总投资额不超过2亿美元
旭升集团	2023	墨西哥工厂	预计总投资不超过2.76亿美元
爱柯迪	2023	墨西哥工厂	12.33亿元
	2024	匈牙利工厂	不超过0.86亿欧元
新泉股份	2020	墨西哥工厂	1.81亿美元
	2023	斯洛伐克工厂	初期投资总额2000万欧元
银轮股份	2021	墨西哥工厂	/
	2021	波兰工厂	/
岱美股份	2022	墨西哥顶棚工厂	8.23亿元
双环传动	2023	匈牙利工厂	投资总额不超过1.2亿欧元

 

　　资料来源：公司公告，东吴证券研究所

　　总的来看，随着技术迭代以及智能化、国际化纷纷加速落地，智能汽车产业相关环节投资价值受到市场关注。

　　一方面，在汽车产业链中，零部件环节有望率先受益于产品的快速迭代与技术普及，收获更多高价值订单。汽车零部件涉及赛道与公司众多，相关指数投资工具成为投资者便捷之选。汽车零部件ETF(159565)等产品跟踪的中证汽车零部件主题指数，选取 100 只业务涉及汽车系统部件、汽车内饰与外饰、汽车电子、轮胎等领域的上市公司证券作为样本，可便捷布局汽车零部件领域。

　　另一方面，在未来较长一段时间里，智能化或是汽车产业的重要发展方向。智能汽车50ETF(516590)等产品跟踪的中证智能电动汽车指数，选取主营业务涉及智能电动汽车动力、感知、决策、执行、通讯系统及整车生产和汽车后市场的上市公司股票，可布局汽车智能化发展趋势。